Bước đi ngẫu nhiên trên phố Wall quyển sách biến kiến thức thành tiền.

Đã 4h sáng mà màn hình máy tính của tôi còn đang sáng, nó có lẻ cũng đã mệt khi ngày nào cũng hoạt động 20/24. Còn đây có lẻ đã là tin tức về thị trường chứng khoán thứ 100 mà tôi đọc trong buổi tối. Phải nói giờ thông tin thị trường nhiều nhăng nhẵng nó quá dễ kiếm dễ tiếp cận và cũng dễ làm người đọc bị "lạc trôi" trong nội dung đó.

Được một người anh thông cảm recommed cho quyển sách và tôi ước mình đã đọc được nó sớm hơn. Cái hay của sách là trình bày chủ đề phức tạp theo cách mà một người bình thường có thể hiểu được. Nó làm tôi vững tin về con đường trở thành nhà đầu tư dài hạn với chiến thuật đầu tư thụ động.

1. Thị trường là ngẫu nhiên và bạn không thể nào đoán trước được.

2. Đầu cơ là trò chơi tổng số bằng không, nghĩa là luôn có một bên lời và lỗ. Những technical và fundamental analysis không khác gì ngộ nhận về kết quả ngẫu nhiên. Tôi đố bạn tìm ra một mô hình nào có thể dự đoán chính xác hơn 50%.

3. Theo thống kê, quỹ đầu cơ đa số có hiệu suất vô cùng tệ hại trên 90% các quỹ đầu tư mạo hiểm có hiệu suất thấp hơn chỉ số Index (trong sách là S&P 500).

4. Trong dài hạn, lượng tiền tệ trong nền kinh tế là yếu tố làm chứng khoán gia tăng. Ở phương diện cá nhân, bạn nên đầu tư vào quỹ index không phải vì nó đơn giản nhất mà vì nó hiệu quả nhất. Ngay cả Buffett cũng phải thừa nhận nguyên lý này.

5. Thị trường chứng khoán có xu hướng gia tăng theo thời gian. Vì thế hãy nên mua rồi chờ đời tăng trưởng theo thời gian. Đầu tư càng sớm càng tốt. Tôi trích lại câu nói của anh Hiếu TV, một người cũng đi theo trường phái dài hạn:

6. Luôn có vài trăm mã là tăng trưởng ổn định. Xác suất của bạn chọn đúng sẽ là rất khó. Nên tốt nhất hãy chọn những công ty lớn nhất trên thị trường.

7. Luôn có lượng tiền mới đổ vào thị trường từ các quỹ hưu trí, ngân hàng nhà nước, các nhà đầu tư độc lập và các tổ chức chuyên nghiệp.

9. Phí giao dịch, lãi vay, đòn bẩy là một trong những yếu tố làm giảm hiệu suất tăng trưởng của bạn.

10. Một nhà đầu tư nhỏ lẻ nên mua quỹ đầu tư ăn theo Index và mua tích lũy định kỳ. Vì trong dài hạn họ sẽ có hiệu suất cao hơn việc tự đầu tư. Lý thuyết này khá đúng ở thị trường Mỹ, nhưng ở những thị trường non trẻ, bị kiểm soát nhiều và không có tính ổn định như Việt Nam thì có thể không phù hợp?

_ Hàng triệu kết quả về điều nên và không trên thị trường chứng khoán và hàng trăm ngàn bài viết trên các nền tảng social nói về công thức "chén thánh" tạo nên thành công thứ mà giúp tài khoản luôn xanh. Khi lên mạng xã hội hay các kênh truyền thông, chúng ta bị tràn ngập bởi những nội dung tài chính giải trí. Nó hoàn toàn khác biệt và không liên quan gì tới những thứ cần thiết để một nhà đầu tư cá nhân có thể tồn tại lâu dài.

_ Khóa học với giá chục triệu đồng hay clip trên YouTube cũng đa phần là các kiến thức nền tảng và hướng theo trường phái dài hạn. Burton Malkiel đã làm trách nhiệm tuyệt vời khi quảng bá trường phái đầu tư giá trị dài hạn. Thay vì đốt hàng triệu đồng thì hãy đọc cuốn này, nó có giá rẻ hơn và chứa bài học của những người đi trước và giúp bạn định vị sẽ trở thành ai trong tương lai.

_ Con người không cũng động theo lý trí mà là sinh vật của cảm xúc và thị trường chứng khoán thể hiện vô cùng rõ điều này. Lịch sử thị trường chứng khoán đã cho thất rất nhiều ví dụ về hành vi phi lý trí của các nhà đầu tư. Để minh chứng cho điều này Malkiel đã dẫn ra một số ví dụ như: cơn cuồng loạn Hoa tulip Hà Lan vào thế kỷ 17. Tác giả đã chỉ rõ đôi khi các nhà đầu tư cá nhân hay tổ chức hành động theo cảm tính và xây dựng cái gọi là "lâu đài trên cát".

_ Có nguồn gốc từ lãi suất kép, phương pháp đơn giản mà bất kỳ nhà đầu tư nào cũng có thể sử dụng ngay lập tức. Nó xác định thời gian nhân đôi giá trị với lãi suất cố định hàng năm. Ví dụ:

_ Với tỷ lệ hoàn vốn là 8%, thì số năm cần để nhân đôi số tiền: 72/8= 9 năm. Không phải là một giá trị chính xác mà đưa ra ước tính sơ bộ về khoảng thời gian để nhân đôi khoản đầu tư.

_ Xác định số tiền cần tích góp để có thể nghỉ hưu với mức chi tiêu mong muốn. Theo quy tắc 4%, trung bình mỗi tháng Bạn chi tiêu 25 triệu, 300 triệu/ năm.

Vấn đề của những người có quan điểm này là nghiên cứu yếu tố cơ bản rất ít hoặc không có, họ mua dựa vào mô hình giá, biểu đồ nến, vẽ các thể loại tam giác. Nhìn vào quá khứ để dự đoán tương lai, và khi giá đi sai kịch bản, họ không còn gì để bấu víu, chắc chắn đâu dám trung bình giá xuống. Còn với nhà đầu tư, giá giảm rõ ràng là cơ hội mua CỔ PHIẾU TỐT ở mức giá rẻ hơn. Bài toán sẽ diễn ra như thế này:

_ "Giả sử tôi đánh giá VND là 1 cp tốt và định giá 60, em mua ở giá 50, nếu ngày sau VND giảm xuống giá 40. VND lúc này thậm chí còn là một cơ hội tốt hơn trước nhiều, trung bình giá thôi, tại sao không? Trong cuốn sách, Malkiel nhấn mạnh một trong những cách để tối đa lợi nhuận là mua trung bình giá xuống.

_ Có vẻ không sai cho đến khi tôi chứng kiến những pha chốt lãi 5-7%. Ai cũng nghĩ rằng mình sẽ kiếm nhiều tiền hơn nhờ tăng winrate (tỷ lệ lệnh đúng), nhưng thực ra còn một cách nữa đó là tăng tỷ lệ Reward-Risk (lãi trên mỗi lệnh đúng/ lỗ trên mỗi lệnh sai). Điều đặc biệt là dù cố gắng thế nào thì winrate tối đa có thể đạt được là 100%, trong khi tỷ lệ R:R có thể tăng tới không giới hạn, chỉ bằng cách giữ cp tốt lâu hơn. CP đang tăng là cp đi đúng hướng với dự đoán ban đầu, Vậy tại sao lại cắt không cho nó chạy tiếp?

_ Vẫn có cách để thắng thị trường, đó là sử dụng đòn bẩy. Số ít thành công và trong dài hạn thì rất ít người mạo hiểm thành công, họ chỉ tỏa sáng trong khoảnh khắc. Có lẻ là ứng với lời dạy của cha ông xưa:

Nhưng con người thích chinh phục nên sự nỗ lực để hơn đứa khác là luôn diễn ra. Dù bạn có nói gì thì đa phần vẫn muốn đi tìm bí kịp trở thành số ít thành công đó. Đó là quy luật bất biến mà đôi khi biết cũng vô vàn khó sửa.

Đầu tư chứng khoán là lĩnh vực duy nhất bạn làm càng nhiều thì sẽ nhận lại càng ít. Thay vì đánh bạc vào vài mã thì hãy mua cả thị trường rồi để lãi suất kép hoạt động. Và vẫn như những bài viết trước nếu thấy hay và hữu ích thì hãy để lại comment bên dưới.