Bởi Michael Snyder, ngày 2 tháng 11 năm 2014
Ý tưởng rằng Hoa Kỳ đang trên bờ vực của một cuộc khủng hoảng kinh tế khủng khiếp là hoàn toàn không thể tưởng tượng đối với hầu hết người Mỹ. Xét cho cùng, nền kinh tế đã tương đối ổn định trong một vài năm và thị trường chứng khoán tiếp tục tăng lên một tầm cao mới. Hôm thứ Sáu, chỉ số Dow và S & P 500 đều đóng cửa ở mức cao kỷ lục mới. Trong năm nay, S & P 500 đã tăng 9% và Nasdaq đã tăng tới gần 11%. Và người tiêu dùng Mỹ đang chuẩn bị để chi tiêu hơn 600 tỷ đô la trong mùa Giáng sinh. Đó là một khoản tiền lớn hơn cả nền kinh tế Thụy Điển. Vậy làm thế nào bất cứ ai trên thế giới có thể nói về sự sụp đổ của nền kinh tế? Vâng, nhiều người sẽ thừa nhận, chúng ta đã có một vài va chạm trên con đường trở lại từ năm 2008 nhưng mọi thứ đã trở lại khá bình thường kể từ đó. Tại sao phải quan tâm đến sự sụp đổ của nền kinh tế khi có sự ổn định bao quanh chúng ta?
Thật không may, thời kỳ ổn định ngắn ngủi này mà chúng ta đang thưởng thức chỉ là ảo tưởng.
Những vấn đề cơ bản gây ra cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 chưa được khắc phục. Trên thực tế, hầu hết các vấn đề kinh tế dài hạn của chúng ta thậm chí còn tồi tệ hơn.
Nhưng ngày nay hầu hết người Mỹ đều có ít sự chú ý về vấn đề này. Trong một thế giới mà chúng ta quen với mọi thứ ngay lập tức, các chu kỳ tin tức chỉ kéo dài trong 48 giờ và 2008 cũng có thể là trở thành vĩnh cửu.
Tại Hoa Kỳ ngày nay, toàn bộ hệ thống kinh tế của chúng ta dựa trên nợ.
Không có nợ, có rất ít hoạt động kinh tế xảy ra. Chúng ta cần vay tiền để mua nhà của chúng ta, chúng ta cần vay tiền mua ô tô và cần thẻ tín dụng để mua sắm trong mùa lễ.
Vậy thì tất cả nợ nần đến từ đâu?
Nó đến từ các ngân hàng.
Cụ thể, "quá lớn để phá sản ngân hàng" (too big to fail banks) là trọng tâm của hệ thống dựa trên nợ này.
Bạn có một khoản thế chấp, một khoản vay mua ô - tô hoặc một thẻ tín dụng từ một trong những tổ chức "quá lớn để thất bại" (too big to fail)? Một tỷ lệ rất lớn của những người sẽ đọc bài viết này đã thực hiện.
Và rất nhiều người có thể không muốn nghe điều này, nhưng nếu không có những ngân hàng chúng ta về cơ bản không có một nền kinh tế.
Khi Lehman Brothers sụp đổ vào năm 2008, nó gần như dẫn đến sự tan rã của toàn bộ hệ thống của chúng ta. Thị trường chứng khoán sụp đổ và chúng ta trải qua một cuộc khủng hoảng tín dụng hoàn toàn tồi tệ.
Thật không may, đó chỉ là một bản xem trước rất nhỏ về những gì xảy ra sắp tới.
Mặc dù một số chuyên gia nổi bật như Paul Krugman, nhà bình luận của tờ New York Times tuyên bố rằng vấn đề "quá lớn để thất bại" là đã được "vượt qua", sự thật là giờ đây nó đã trở thành một cuộc khủng hoảng lớn hơn bao giờ hết.
So với năm năm trước, bốn ngân hàng lớn nhất trong nước hiện nay lớn hơn 40%. Những con số sau đây đến từ một bài báo gần đây trong Los Angeles Times ...
Ngay trước khi cuộc khủng hoảng tài chính xảy ra, Wells Fargo & Co đã có 609 tỷ đô la tổng tài sản. Bây giờ nó có 1,4 nghìn tỷ đô la. Ngân hàng cổ phần Bank of America có 1,7 nghìn tỷ USD tổng tài sản. Nó đã lên tới 2,1 nghìn tỷ đô la.
Và tài sản của JPMorgan Chase & Co., ngân hàng lớn nhất của quốc gia, đã tăng vọt lên 2,4 nghìn tỷ đô la từ 1,8 nghìn tỷ đô la.
Đồng thời với việc các ngân hàng này đang trở nên lớn hơn, 1.400 ngân hàng nhỏ đã hoàn toàn biến mất khỏi ngành ngân hàng.
Điều đó có nghĩa là bây giờ chúng ta đang phụ thuộc vào các ngân hàng khổng lồ hơn bao giờ hết.
Vào thời điểm này, năm ngân hàng lớn nhất chiếm 42% tổng dư nợ tại Hoa Kỳ và sáu ngân hàng lớn nhất chiếm 67% tổng tài sản trong hệ thống tài chính của chúng ta.
Nếu có ai đó đến và phá hủy các ngân hàng này ra khỏi cuộc sống, thì nền kinh tế của chúng ta sẽ sụp đổ hoàn toàn qua đêm.
Vì vậy, sức khỏe của một số ít các tổ chức ngân hàng vô cùng quyền lực này là hoàn toàn quan trọng đối với nền kinh tế của chúng ta.
Thật không may, các ngân hàng này đã trở thành những con nghiện cờ bạc sâu sắc.
Bạn đã bao giờ biết những người đã cho phép cuộc sống của họ bị hủy hoại bởi nghiện ngập mà họ không bao giờ có thể cai nghiện?
Vâng, đó là những gì đang xảy ra với các ngân hàng này. Họ đã biến Wall Street thành sòng bạc lớn nhất trong lịch sử thế giới. Trong hầu hết thời gian, khoản cá cược của họ được thanh toán và họ kiếm được rất nhiều tiền.
Nhưng như chúng ta đã thấy hồi năm 2008, khi họ tính toán sai mọi thứ có thể tan rã rất nhanh.
Các khoản cá cược mà tôi quan tâm nhất được gọi là "chứng khoán phái sinh” (derivatives). Về bản chất, họ đang đánh cược về những gì sẽ hoặc sẽ không xảy ra trong tương lai. Các ngân hàng lớn sử dụng các thuật toán rất phức tạp được cho là để giúp họ giành được chiến thắng trong những lần đặt cược trong phần lớn thời gian, nhưng những thuật toán này không hoàn hảo. Lý do các thuật toán này không hoàn hảo là vì chúng dựa trên các giả định, và những giả định này đến từ người khác. Họ có thể là những người thực sự thông minh, nhưng họ vẫn chỉ là người.
Nếu mọi thứ vẫn ổn định như họ đã có vài năm qua, các thuật toán có xu hướng làm việc rất tốt.
Nhưng nếu có một "sự kiện thiên nga đen" (black swan event) như sự sụp đổ của các thị trường chứng khoán lớn, sự sụp đổ của các ngân hàng châu Âu hoặc châu Á, sự thay đổi lịch sử về lãi suất, một đại dịch Ebola, một thảm hoạ thiên nhiên khủng khiếp hoặc một vụ nổ EMP khổng lồ được giải phóng bởi mặt trời, mọi thứ có thể bị bất ngờ bị ném ra khỏi sự cân bằng.
Acrobat Nik Wallenda đã trở thành tiêu điểm trên toàn thế giới cho việc vượt qua khoảng cách rất xa khi treo mình trên một đường dây rất cao so với mặt đất mà không có một tấm lưới an toàn. Vâng, đó là những gì cơ bản của các ngân hàng "quá lớn để thất bại" của chúng ta đang làm mỗi ngày. Mỗi năm qua đi, các ngân hàng này đã trở nên thiếu thận trọng hơn, và cho đến nay chưa có bất kỳ hậu quả nghiêm trọng nào.
Nhưng không nghi ngờ gì, một ngày nào đó điều đó sẽ đến.
Bạn sẽ nói gì về một người đặt cược lấy 200.000 đô la khoản cá cược, nhưng chỉ có 10.000 đô la để trang trải những khoản cược đó?
Bạn chắc chắn sẽ gọi đó là một kẻ ngốc.
Nhưng đó là điều mà các ngân hàng lớn đang làm.
Ngay bây giờ, JPMorgan Chase đã có hơn 67 nghìn tỷ đô la đầu tư vào chứng khoán phái sinh, nhưng nó chỉ có 2,5 nghìn tỷ đô la tài sản.
Ngay bây giờ, Citibank có gần 60 nghìn tỷ đô la đầu tư vào chứng khoán phái sinh, nhưng nó chỉ có 1,9 nghìn tỷ đô la tài sản.
Ngay bây giờ, Goldman Sachs đã có hơn 54 nghìn tỷ đô la đầu tư vào chứng khoán phái sinh, nhưng nó có ít hơn một nghìn tỷ đô la tài sản.
Ngay bây giờ, Bank of America có hơn 54 nghìn tỷ đô la trong đầu tư vào chứng khoán phái sinh, nhưng nó chỉ có 2,2 nghìn tỷ đô la tài sản.
Ngay bây giờ, Morgan Stanley có hơn 44 nghìn tỷ đô la đầu tư vào chứng khoán phái sinh, nhưng nó có ít hơn một nghìn tỷ đô la tài sản.
Hầu hết mọi người tuyệt đối đều không biết hệ thống tài chính của chúng ta thực sự dễ bị tổn thương như thế nào.
Sự thật là những ngân hàng "quá lớn để thất bại" có thể sụp đổ bất cứ lúc nào.
Và khi họ thất bại, nền kinh tế của chúng ta cũng sẽ thất bại.
Vậy chúng ta hãy hy vọng và cầu nguyện rằng thời kỳ ngắn ngủi của sự ổn định giả tạo này sẽ kéo dài càng lâu càng tốt.
Bởi vì khi nó kết thúc, hỏa ngục sẽ mở ra.
Về chứng khoán phái sinh và bản chất hoạt động của hệ thống ngân hàng, các bạn có thể tham khảo 2 bài viết sau: