Nội dung chính:
1.      Đa dạng hóa trong danh mục đầu tư
2.      Các biến động nền tảng trên thị trường chứng khoán
3.      Hành động với mỗi khẩu vị đầu tư
4.      Kết luận
1.      Đa dạng hóa trong danh mục đầu tư: Các loại hình của đa dạng hóa trong danh mục đầu tư:
a.      Đa dạng hóa ở cấp ngành:
          i.      Ngành chu kỳ ( với sự biến động ; tăng trưởng.. )
          ii.      Ngành ổn định ( Thiết yếu; chi trả cổ tức định kỳ… )
          iii.      Giới hạn các phân bổ ở mỗi ngành để tránh các ảnh hưởng cục bộ.
b.      Đa dạng ở cấp độ vốn hóa của doanh nghiệp: Trong đa số các trường hợp, Mức biến động của các cổ phiếu sẽ có độ biến động tăng dần như sau: Vốn hóa lớn ( VN30 ) < Vốn hóa vừa ( VN-Midcap ) <  vốn hóa nhỏ ( VNSmallcap ).
H1: Mức độ biến động của VN30 so với đỉnh được tạo gần nhất
Mức biến động của chỉ số VN-Smallcap và VN-Midcap sẽ cao hơn khoảng 1.5 – 2 lần chỉ số VN30. Em ví dụ: Mức biến động của HPG sẽ thấp hơn so với các doanh nghiệp trong ngành có vốn hóa vừa và nhỏ như: HSG ; NKG ; SMC…
H3: Mức biến động ( Beta ) của TOP 15 cổ phiếu biến động nhất trong VN30
Khi chúng ta đầu tư vào một doanh nghiệp thuộc mức vốn hóa nào thì sẽ nhận biết được mức biến động có thể sẽ tương tự như trong lịch sử được ghi nhận. Đây cũng là một yếu tố cần xem xét trong phân bổ danh mục đầu tư.
c.      Mức biến động đặc thù hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp; cung cầu của cổ phiếu:
·         Mức biến động của một số doanh nghiệp về hoạt động kinh doanh của một số ngành có thể rất lớn: Năm lợi nhuận cao và Năm lợi nhuận thấp ( thậm chí lợi nhuận âm ) như ngành thép, bất động sản, thủy sản…
·         Đặc tính đặc thù của cổ phiếu: Trong mỗi doanh nghiệp sẽ có một nhóm cổ đông nền tảng và cũng phản ánh tính chất của nhóm cổ đông này.
Chúng ta đánh giá được các mức biến động nền tảng của sự lựa chọn đầu tư sẽ giúp cho việc:
·         Có lộ trình phân bổ đầu tư phù hợp với mức biến động đặc thù của cổ phiếu đầu tư.
·         Quyết định cần thiết để ổn định danh mục và có thể an toàn nắm giữ trước các đợt biến động của thị trường.
Danh mục hiện tại em đang xây dựng cho khách hàng có mức biến động beta ở mức: 1.1, cao hơn một chút so với thị trường chung. Em nhận thấy rằng, Khi các biến động nền tảng được kiểm soát thì chúng ta mới có thể đầu tư nắm giữ và tăng trưởng tài sản đầu tư được bền vững.
2.      Các biến động nền tảng trên thị trường chứng khoán:
Trong lịch sử hằng năm của thị trường chứng khoán sẽ có mức biến động theo chiều giảm bao gồm 3 biến động cơ bản:
·         Các biến động ở mức điều chỉnh cơ bản ( -5 % ), như trong 2 tuần vừa qua.
·         Biến động giảm từ (10 – 15% ), với sự thái quá trong giai đoạn tăng trưởng của thị trưởng trước đó và diễn ra định kỳ khoảng 1-2 lần/ năm. Nhà đầu tư sử dụng margin sẽ bị ảnh hưởng đến phần lớn lợi nhuận chỉ trong 1-2 đợt này của thị trường. Đây là một điểm nền tảng mà chúng ta sẽ có sự chuẩn bị hằng năm để tránh biến động bất ngờ của thị trường.
·         Các biến động giảm ở cấp độ cao hơn: Liên quan đến các sự kiện bất ngờ ( Covid: 2020 ) ; Biến động mang tính chu kỳ ( Tăng lãi suất; Lạm phát tăng trong năm 2022 …); Hoặc biến động cấu trúc của nền kinh tế với thời gian dài hơn ( Khủng hoảng kinh tế 2008.. ).
H4: Các biến động có ảnh hưởng lớn đến thị trường chứng khoán, From: GS & Dragon Capital
3.      Hành động phù hợp với từng khẩu vị đầu tư:
a.      Đối với nhà đầu tư có khẩu vị ngắn hạn:
         i.      Ưu tiên phòng vệ các biến động từ 10- 15% trở đi của chỉ số VNINDEX bởi các biến động này có thể ảnh hưởng lớn đến tài sản đầu tư trong ngắn hạn.
         ii.      Tránh sự thái quá trong danh mục và thị trường chung.
b.      Đối với NĐT nắm giữ lâu dài với khung thời gian đầu tư: 3 năm trở đi và tỷ trọng cổ phiếu duy trì ở mức cao trong danh mục đầu tư:
Danh mục đối với nhà đầu tư nắm giữ lâu dài sẽ cần được xây dựng để có mức chống chịu với các biến động ở cấp độ giảm ( 5% ; 10- 15%) và cấp độ của sự kiện bất ngờ ( Event Driven ) trong điều kiện bình thường. Các biến động có tính ảnh hưởng lớn: cấu trúc và chu kỳ của nền kinh tế thì sẽ cần có kế hoạch để phòng vệ để duy trì sự ổn định cho danh mục.
Trân trọng!
Lê Tấn Đạt | MBS – 0961.504.434 ( Zalo – Viber )
Tầng trệt, Toà nhà The Prince Residence, 17-19-21 Nguyễn Văn Trỗi, Phường 11, Quận Phú Nhuận, TP. Hồ Chí Minh