Bàn về thị trường kim cương

Thị trường kim cương đang trong cơn khủng hoảng khi bước vào giai đoạn chuyển đổi lớn. Mặc dù điều quan trọng là phải duy trì sự lạc quan,nhưng chúng ta cũng phải nhận ra được những thách thức và cơ hội trước mắt. Một tương lai tươi sáng đang chờ đón những ai đón nhận sự thay đổi mới và biết nắm bắt lấy cơ hội.

Thị trường tạo ra thương mại bằng cách kết nối người mua và người bán lại với nhau. Số lượng và giá cả được xác định bởi nhu cầu của khách hàng và nguồn cung sản phẩm. Giá cả và nhu cầu thường bị chi phối bởi nhiều yếu tố nằm ngoài tầm kiểm soát của chúng ta, bao gồm các sự kiện có thể xảy ra trong tương lai chưa biết.

Trong một số trường hợp, sự thay đổi chỉ là tạm thời và thị trường sẽ trở lại trạng thái cân bằng bình thường, tự nhiên và ổn định. Nhưng sẽ có lúc thị trường xảy ra những sự kiện mang tính bước ngoặt, tạo ra sự thay đổi vĩnh viễn về cung và cầu. Khi trạng thái bình thường mới được thiết lập và chúng ta buộc phải thay đổi cách thức kinh doanh để duy trì hoạt động kinh doanh.

Đôi khi, các yếu tố này có thể dự đoán được. Ví dụ, chu kỳ bùng nổ-suy thoái kim cương 2021-2023 được thúc đẩy bởi sự kích thích kinh tế quá mức sau đại dịch Covid .

Mặt khác, ảnh hưởng từ cuộc khủng hoảng từ lĩnh vực bất động sản Trung Quốc, sự chuyển dịch văn hóa mạnh mẽ và sự phản đối mạnh mẽ của chính phủ đối với việc tiêu dùng phô trương quá mức hiện đang ảnh hưởng lớn đến giá cả và thị trường kim cương tự nhiên. Có vẻ như ngành thương mại kim cương tự nhiên không còn có thể dựa vào nhu cầu mạnh mẽ từ Trung Quốc nữa.Với sự xuất hiện của sự cạnh tranh mạnh mẽ của kim cương nhân tạo, ngành công nghiệp kim cương tự nhiên đã mất khoảng 50% nhu cầu kim cương toàn cầu.

Từ năm 2022 đến cuối năm 2024, chúng tôi dự kiến doanh thu của De Beers sẽ giảm 50%, xuất khẩu kim cương đánh bóng của Ấn Độ giảm 49% và nhập khẩu kim cương đánh bóng của Hoa Kỳ trên 0,50 carat giảm 55% (xem Hình 1 đến 4 ở Trang 10 và 11).

Bốn lực lượng cơ bản đang tác động đến thị trường kim cương tự nhiên:

1) Sự suy thoái của Trung Quốc

2) Sự thịnh vượng của Ấn Độ,

3) Sự cạnh tranh với kim cương tổng hợp nhân tạo và

4) Nhân khẩu học.

Các lực lượng này đang tương tác theo những cách tạo ra sự gián đoạn, bất ổn và mở ra cơ hội mới chưa từng có.

Sự suy thoái của Trung Quốc gắn liền với sự thay đổi cơ bản về chính trị. Các động lực của toàn cầu hóa đã thống trị thương mại quốc tế trong nhiều thập kỷ nay đã cạn kiệt, không ổn định và không bền vững. Thương mại đang được vũ khí hóa thông qua các lệnh trừng phạt kinh tế khi thế giới bước vào một giai đoạn mới của chiến tranh kinh tế toàn cầu.

Thương mại không chỉ là về tiền bạc và sự thịnh vượng nữa. Thương mại hiện nay đại diện cho sức mạnh quân sự của một nước và góp phần hình thành một trật tự thế giới mới, với Trung Quốc, Nga và Iran ở một bên, và Hoa Kỳ và phần lớn phương Tây ở bên kia. Các quốc gia như Ấn Độ sẽ cố gắng chơi với cả hai bên, nhưng khi thế giới ngày càng cô lập và quân sự hóa, các quốc gia trung lập sẽ buộc phải đứng về một bên.

Thương mại tự do không phải là miễn phí. Nó di chuyển việc làm, tiền bạc, cơ hội và quyền lực từ quốc gia này sang quốc gia khác. Ý tưởng lớn về toàn cầu hóa, theo đó các quốc gia hoạt động dựa trên việc tối ưu hóa lợi ích chung thay vì lợi ích cá nhân đã kết thúc. Chúng ta nên mong đợi một trật tự thế giới mới mang tính giao dịch nhiều hơn chứ không phải dựa vào thiện chí hoặc ý định tốt. Hoạt động kinh doanh của các quốc gia hiện mang tính cạnh tranh hơn là hợp tác. Bạn bè và kẻ thù được định nghĩa rõ ràng và cẩn thận hơn.

Hãy xem xét thặng dư thương mại ròng của Trung Quốc với Hoa Kỳ. Từ năm 2010 đến năm 2023, Hoa Kỳ đã tích lũy thâm hụt thương mại ròng là 3,9 nghìn tỷ đô la với Trung Quốc. Tức là trung bình 279 tỷ đô la mỗi năm. Nếu Hoa Kỳ tiếp tục cung cấp cho Trung Quốc hàng tỷ đô la thặng dư thương mại mỗi năm, Hoa Kỳ và các đồng minh sẽ phải đối mặt với các vấn đề an ninh quốc gia ngày càng khó khăn. Sẽ không chỉ có vấn đề ở Biển Đông. Trung Quốc hung hăng và muốn thống trị Biển Đông. Họ muốn chiếm lấy Đài Loan như họ đã làm với Hồng Kông. Họ sẽ làm như vậy nếu có cơ hội. Nếu sự mất cân bằng thương mại hiện tại vẫn tiếp diễn, có lẽ Trung Quốc nên đặt tên cho các tàu sân bay hoặc tàu ngầm hạt nhân mới của mình theo tên những người đã trả tiền cho chúng: SS Walmart và SS Amazon.

Tình hình kinh tế trong nước hiện tại của Trung Quốc cũng đang gặp vấn đề. Mặc dù có hàng tỷ đô la thặng dư thương mại từ Hoa Kỳ, Trung Quốc vẫn đang gặp rắc rối. Cuộc khủng hoảng bất động sản sẽ không tự biến mất. Hàng triệu người không nhận được nhà mà họ đã trả tiền, chính phủ và dữ liệu của chính phủ không đáng tin cậy, và tỷ lệ thất nghiệp của những người trẻ có trình độ đại học có thể lên tới hơn 40%. Nếu không có sự hỗ trợ kinh tế của Hoa Kỳ dưới hình thức thặng dư thương mại, Trung Quốc sẽ gặp nhiều rắc rối hơn nữa.

Gần đây, kim cương có khắc chữ laser “CTF” đã xuất hiện ở Surat. Có khả năng một số người tiêu dùng Trung Quốc đang bán kim cương để đáp ứng nhu cầu tài chính. Một vấn đề khác là sự kiểm soát chặt chẽ ngoại tệ của Trung Quốc. Nếu bạn là một người Trung Quốc giàu có, việc gửi tiền ra nước ngoài đã trở nên cực kỳ khó khăn. Một chuyến đi nước ngoài để bán một vài viên kim cương đắt tiền có lẽ có thể giải quyết được vấn đề.

Khi thế giới ngày càng bị kiểm soát, căng thẳng, bất ổn và nguy hiểm hơn, kim cương là một kho lưu trữ giá trị tốt đối với một số người. Điều đó phụ thuộc vào bạn là ai, bạn ở đâu và bạn có bao nhiêu tiền. Một số người Trung Quốc giàu có có thể là người bán kim cương đắt tiền trong những tháng tới để giải quyết nhu cầu tài chính.

Vị thế thống lĩnh của Ấn Độ trong ngành kim cương đang thay đổi. Thuế nhập khẩu bảo hộ 7,5% đối với kim cương đánh bóng ngăn cản nước này trở thành trung tâm giao dịch kim cương toàn cầu. Việc Ấn Độ thúc đẩy các hoạt động giao dịch kim cương tổng hợp nhân tạo đã dẫn đến sự sụp đổ của hoạt động xuất khẩu kim cương tự nhiên. Và các chương trình khai thác và chứng nhận nguồn gốc của Botswana sẽ khuyến khích sản xuất nhiều kim cương chất lượng cao hơn bên ngoài Ấn Độ.

Tin tốt từ Ấn Độ là nước này đã trở thành thị trường tiêu thụ kim cương lớn thứ hai. Thật không may, các công ty không phải của Ấn Độ không thể cạnh tranh trên thị trường Ấn Độ do thuế nhập khẩu cao.

Từ năm 2000, Ấn Độ đã tạo ra thặng dư thương mại kim cương đánh bóng là 79,6 tỷ đô la, với mức trung bình là 3,1 tỷ đô la mỗi năm. Thật vô lý khi các công ty Ấn Độ xuất khẩu hàng tỷ đô la kim cương đánh bóng sang Hoa Kỳ trong khi các công ty Hoa Kỳ không thể xuất khẩu kim cương sang Ấn Độ do thuế quan bảo hộ của họ. Người ta tự hỏi ai đang đại diện cho lợi ích của ngành kim cương và đồ trang sức Hoa Kỳ. Hãy thức tỉnh, DMIA, MJSA và bất kỳ ai quan tâm đến việc phát triển doanh nghiệp của họ!

Trong thập kỷ tới, chúng tôi kỳ vọng Ấn Độ sẽ là trung tâm tiêu thụ kim cương thiên nhiên lớn. Hoạt động sản xuất sẽ giảm khoảng 50% theo nhu cầu kim cương thiên nhiên đang giảm. Sản xuất kim cương tổng hợp sẽ trở nên tự động hóa cao và không cung cấp việc làm đáng kể cho người Ấn Độ.

Trong nhiều năm, trọng tâm của ngành kim cương đánh bóng là nguồn cung cấp từ khai thác. Nhưng nguồn cung từ khai thác không phải là trò chơi duy nhất hoặc tốt nhất nếu bạn muốn kiếm tiền với tư cách là một đại lý, nhà bán buôn hoặc nhà bán lẻ kim cương. Những người buôn kim cương kiếm được nhiều tiền hơn từ việc buôn bán kim cương hơn là khai thác chúng. Trọng tâm của chúng tôi với tư cách là một ngành công nghiệp phải bao gồm các cơ hội mà kim cương mang lại mà người tiêu dùng muốn bán, không chỉ là những gì các công ty khai thác muốn bán.

Là một ngành nghề, lòng trung thành của chúng tôi phải luôn luôn là trước hết và quan trọng nhất đối với khách hàng chứ không phải đối với nhà cung cấp. Để khách hàng tin tưởng chúng tôi và giá trị của kim cương, chúng tôi phải mua lại kim cương khi khách hàng muốn bán. Nhu cầu của các công ty khai thác và nhà sản xuất là thứ yếu so với nhu cầu của người tiêu dùng kim cương của chúng tôi.

Kim cương tổng hợp là mối đe dọa ngắn hạn lớn nhất đối với ngành kinh doanh kim cương tự nhiên. Vào năm 2024, kim cương nhân tạo dự kiến sẽ chiếm hơn 50% thị trường nhẫn đính hôn kim cương. Chúng tôi dự kiến kim cương tổng hợp sẽ thống trị thị trường kim cương dành cho người tiêu dùng có thu nhập thấp đến trung bình.

Chúng tôi kỳ vọng kim cương tổng hợp sẽ thay thế 50% nhu cầu của người tiêu dùng đối với kim cương tự nhiên. Tác động của chúng đối với thị trường nhẫn đính hôn kim cương tự nhiên và thị trường dành cho tầng lớp giàu có sẽ giảm dần vào năm 2025 và theo thời gian khi giá bán từ doanh nghiệp đến người tiêu dùng (B2C) tổng hợp giảm theo giá của zirconia khối, moissanite và hồng ngọc, ngọc lục bảo và sapphire tổng hợp.

Hiện nay, kim cương tổng hợp đang mang lại lợi nhuận bất ngờ cho các nhà bán lẻ. Trong nhiều trường hợp, ngay cả ở mức giá thấp hơn nhiều, các nhà bán lẻ vẫn kiếm được nhiều lợi nhuận ròng nhiều hơn khi bán kim cương nhân tạo so với kim cương tự nhiên.

Trong khi giá kim cương tổng hợp giữa doanh nghiệp với doanh nghiệp (B2B) đã giảm xuống còn hàng trăm hoặc thậm chí hàng chục đô la cho mỗi carat, giá B2C vẫn giữ nguyên, mang lại biên lợi nhuận lên tới hàng nghìn đô la và phần trăm (xem Hình 5 trên Trang 11).

Hãy xem xét một viên kim cương tổng hợp 3 carat, màu G, độ trong VS1 có giá bán lẻ B2C là 4.800 đô la. Vì chi phí B2B chỉ là 355 đô la, nên lợi nhuận gộp là 4.445 đô la, hay 1.254%. Một viên kim cương tự nhiên 3 carat, G VS1 được bán với giá 50.000 đô la, nhưng người thợ kim hoàn chỉ kiếm được lợi nhuận gộp là 3.947 đô la, hay 9%.

Hãy thực tế đi. Nếu thợ kim hoàn có thể kiếm được nhiều tiền hơn khi bán đồ nhân tạo với giá 4.800 đô la so với đồ tự nhiên với giá 50.000 đô la, thì họ hẳn phải điên rồ lắm mới muốn bán đồ tự nhiên thay vì đồ nhân tạo. Thợ kim hoàn kinh doanh để kiếm tiền. Họ phải nuôi miệng cả đống miệng ăn và điều hành doanh nghiệp. Làm sao bạn có thể đổ lỗi cho thợ kim hoàn vì bán đồ nhân tạo?

Tuy nhiên, có lý khi cho rằng biên lợi nhuận B2C bất ngờ cho nhẫn đính hôn đính kim cương nhân tạo sẽ sụp đổ vào năm tới. Cạnh tranh trong không gian bán lẻ sẽ khiến biên lợi nhuận tổng hợp giảm xuống còn gấp đôi hoặc thậm chí một chữ số. Biên lợi nhuận ròng của hầu hết các sản phẩm nhân tạo sẽ giảm xuống còn hàng trăm hoặc hàng chục đô la.

Các hãng trang sức giá cả phải chăng như Pandora và Swarovski sẽ làm rất tốt khi cung cấp mức giá phải chăng tuyệt vời cho tầng lớp trung lưu, thiết kế hiện đại và giá trị tổng thể. Thời trang kim cương nhân tạo và trang sức tự mua của phụ nữ sẽ là một xu hướng lớn trong năm tới và trong tương lai.

Cuộc chiến giành thị trường kim cương tự nhiên sẽ diễn ra trong thị trường nhẫn đính hôn kim cương. Đây sẽ không phải là một trò chơi tổng bằng không. Kim cương nhân tạo sẽ tiếp tục thống trị tỷ lệ cao nhu cầu nhẫn đính hôn kim cương của nhóm thu nhập thấp đến trung bình, nhưng kim cương tự nhiên sẽ bắt đầu khẳng định mình là nhẫn đính hôn kim cương “tốt hơn” và là loại duy nhất phù hợp với tầng lớp giàu có. Kim cương đắt tiền sẽ mang lại sức nặng cảm xúc lớn cho những người giàu có và tạo ra nhu cầu đáng kể về kim cương tự nhiên chất lượng thấp hơn.

Khi ngày càng nhiều người Mỹ trở nên giàu có, nhu cầu về kim cương tự nhiên sẽ tăng lên. Thực tế là một người mua kim cương tự nhiên vì điều đó thể hiện địa vị của họ trong xã hội và mức độ giàu có và tinh tế của họ.

Đã đến lúc ngành thương mại phải công nhận rằng kim cương là một sản phẩm rất đặc biệt, đắt tiền và hiếm có. Kim cương nhân tạo dành cho tất cả mọi người. Kim cương tự nhiên không dành cho tất cả mọi người. Kim cương tự nhiên là độc quyền. Chúng dành cho những người giàu có biết trân trọng giá trị của chúng.

Có rất nhiều tin tốt đang đến với chúng ta. Chúng ta sắp chứng kiến sự chuyển giao của cải lớn nhất trong lịch sử loài người. Từ năm 2021 đến năm 2041, những người Mỹ trẻ tuổi sẽ thừa kế 72 nghìn tỷ đô la từ những người Mỹ lớn tuổi (xem bảng bên dưới). Đó là 72.000.000.000.000 đô la. Sẽ có rất nhiều người trẻ rất giàu có muốn chi tiêu cho kim cương và đồ trang sức có giá trị.

Có 84 triệu người Mỹ trên 60 tuổi. Nhiều người có đồ trang sức đẹp mà họ sẽ muốn bán. Thị trường kim cương, đá quý và đồ trang sức của Hoa Kỳ sẽ bùng nổ. Đây sẽ là thời điểm tuyệt vời để mua đồ trang sức từ những người lớn tuổi và bán cho những người trẻ tuổi, những người sẽ nhận được hàng nghìn tỷ đô la thừa kế.

Triển vọng cho kim cương tự nhiên là tốt, nhưng chỉ dành cho 50% thị trường hiện tại. Nói cách khác, kim cương tự nhiên sẽ mất 50% thị phần vào tay kim cương nhân tạo.

Các công ty khai thác kim cương sẽ phải làm việc chăm chỉ để bán sản phẩm kim cương chất lượng thấp của họ, vì những viên đá này phải đối mặt với sự cạnh tranh cao từ kim cương nhân tạo. Những lợi ích của việc tiêu dùng phô trương sẽ phải được tiếp thị đến các cô dâu theo cách có thể chấp nhận được, chẳng hạn như lợi ích xã hội mà kim cương Botswana đã được chứng nhận nguồn gốc mang lại cho thế giới. Chú rể phải cho thấy việc tặng nhẫn đính hôn bằng kim cương tự nhiên là một món quà đặc biệt cho cô dâu của mình:đó là những viên kim cương khiến thế giới trở nên tốt đẹp hơn.

Ngày 2 tháng 10 năm 2024

Tác giả Martin Rapaport

Bài viết này được trích từ tạp chí Rapaport số tháng 10-11 năm 2024

Lược dịch Kira Trần